Zakon o preuzimanju akcionarskih društava

ПРЕДЛОГ ЗАКОНА О ИЗМЕНАМА И ДОПУНАМА ЗАКОНА
О ПРЕУЗИМАЊУ АКЦИОНАРСКИХ ДРУШТАВА
http://www.mfin.gov.rs/UserFiles/File/predlozi/Predlog%20Zakona%20o%20preuzimanju%20akcionarskih%20drusta-izm%20i%20dopune.pdf

Закон о преузимању акционарских друштава
http://www.crhov.rs/pravnaregulativa/drugi_pravni_akti/ZAKON_o_preuzimanju_akcionarskih_dru%C5%A1tava.pdf

Ако понуђач или лице које с њим делује заједнички у року од једне године од
дана затварања понуде за преузимање, стекне акције с правом гласа циљног друштва које
су биле предмет понуде, по цени која је виша од цене из понуде, обавезан је да
акционарима који су прихватили понуду за преузимање исплати разлику у цени у року од
седам дана од дана стицања.

Ovo je interesantno.

Citat :

Принудна продаја
Члан 34.
Када понуђач у поступку преузимања откупи најмање 95% акција циљног друштва, има право да купи и акције акционара који нису прихватили продају акција по тој понуди (несагласни акционар), а под условима из понуде за преузимање.
Понуђач из става 1. овог члана подноси Централном регистру, преко члана Централног регистра, захтев за принудну продају акција несагласних акционара најкасније у року од 120 дана од дана истека крајњег рока из понуде за преузимање, уз навођење услова куповине акција из понуде за преузимање и извршава уплату по основу принудне продаје акција на наменски новчани рачун циљног друштва у Централном регистру када се плаћање врши у новцу, односно посебан рачун хартија од вредности Централног регистра када се плаћање врши у хартијама од вредности.
У периоду из става 2. овог члана несагласни акционар не може залагати своје акције.
Понуђач је дужан да истовремено са подношењем захтева из става 2. овог члана преко члана Централног регистра обавести несагласне акционаре о поднетом захтеву за принудну продају акција, и то обавештење објави у једним дневним новинама које се редовно дистрибуирају на целој територији Републике са тиражом од најмање 100.000 примерака.
По протеку рока од 15 дана од дана објављивања обавештења из става 3. овог члана, на писмени захтев понуђача, Централни регистар врши пренос са рачуна хартија од вредности несагласних акционара на рачун хартија од вредности понуђача, односно новца на рачун несагласних акционара, на начин прописан Правилима пословања Централног регистра.

Član 35 je iz Zakona o preuzimanju AD i jasno stoji 95% !!

Citat :

Члан 515.
На предлог акционара који има акције које представљају најмање 90% основног капитала друштва и који има најмање 90% гласова свих акционара који поседују обичне акције (откупилац) скупштина доноси одлуку о принудном откупу свих акција преосталих акционара друштва уз исплату цене која се одређује сходном применом одредаба овог закона о исплати несагласних акционара.
Акције које поседују лица повезана са откупиоцем сматрају се акцијама које има откупилац у смислу става 1. овог члана, под условом да су та лица повезана са откупиоцем у периоду од најмање годину дана пре доношења одлуке о принудном откупу.
Статутом се може предвидети да принудни откуп из става 1. овог члана није допуштен или се може прописати већи проценат учешћа откупиоца у основном капиталу друштва као услов за принудни откуп.
Одлука о измени статута којом се мењају одредбе статута из става 3. овог члана доноси се трочетвртинском већином гласова присутних акционара, ако статутом није предвиђена већа већина.

A ovo je iz Zakona o privrednim društvima gde jasno stoji 90% !!

Ars Vivendi ::

Član 35 je iz Zakona o preuzimanju AD i jasno stoji 95% !!

Poslednjim izmenama zakona od 26.12.2012. taj član je obrisan.

Citat :

Члан 16.
Назив члана и члан 34. бришу се.

Tačno, ali to je predlog izmena i dopuna.
Piše i ovo:
Члан 27.
Овај закон ступа на снагу осмог дана од дана објављивања у
„Службеном гласнику Републике Србије”, а примењује се по истеку 30 дана од дана ступања на снагу, осим чл. 16. и 17. овог закона који се примењују од 1.фебруара 2012. године.

Ne znam da li je stupio na snagu? Ako je stupio na snagu, a izgleda da je tako onda je definitivno 90% dovoljno za prinudno preuzimanje...
Pisao sam Cici, pa sad čekam odgovor...

Light
u pravu si, sad se javila Cica Vuckovic i potvrdila, da je 90% dovoljno za prinudni otkup.

A zašto neka pravna lica koja pređu 25% vlasništva kod ciljnog društva putem sticanja akcija na berzi i kroz otvorenu dokapitalizaciju, nisu u obavezi da daju ponudu za preuzimanje?

Taliban ::

A zašto neka pravna lica koja pređu 25% vlasništva kod ciljnog društva putem sticanja akcija na berzi i kroz otvorenu dokapitalizaciju, nisu u obavezi da daju ponudu za preuzimanje?

1. Prvo treba da kažeš o kojim se firmama radi.
2. Da proveriš da li je to baš tako u svakom od slučajeva.
3. Ako nije bilo dokapa obratiš se KzHOV i oni odrade šta treba...

Kako ispravno tumačiti zakon o privrednim društvima iprinudni otkup pokazala sudija Aleksandra Pozder iz Privrednog suda u Somboru.
   Presudila je da su mali akcionari DJure Strugara iz Kule  5 puta manje plaćeni prilikom prinudnog otkupa  njihovih akcija.
Presudu je potvrdio Privredni apelacioni sud u Beogradu.Sad malim akcionarima treba da se isplati razlika sa pripadajućom kamatom.
  Djuro strugar pripada MK Groupu.
Samo ovako ispravna tumačenja zakona mogu ovu državu i narod izvući iz gliba.Bar da se ne opljaćka ono što je ostalo u ovoj državi.

Videćemo sad druge pljačke u drugim firmama a izvršene po istom i gorem modelu,kako će se rešavati .

@Milandra, moze li malo detaljnije o ovom slucaju. Da li su to akcionari tuzili pa dobili presudu koja se odnosi samo na njih ili je u pitanju principijelna odluka suda.
Verujem da ima dosta zainteresovanih za ovakve slucajeve.

LUMTD@
Sto puta sam već pisala da ni u najbolje uredjenoj pravnoj državi, DRŽAVA ne ide okolo i deli pravo svojim gradjanima!!!
Svako mora da se izbori za svoja prava, ko je lenj ili ga mrzi sam je kriv...

Evo ti cela story:
http://www.pressonline.rs/svet/balkan/223374/akcije-pod-prinudom-u-bescenje.html 

http://www.pressonline.rs/svet/balkan/198025/nece-kosticu-da-poklone-akcije.html

Hvala po stoti put. Shvatam ja to ali se pitanje odnosilo na to da li samo akcionari koji su tuzili presudom dobijaju pravo na razliku ili se njome mogu koristiti i svi nesaglasni akcionari kojima je izvrsen prinadni otkup.
Iz ovih linkova se vidi samo razlog nezadovoljstva ali ne i sudski postupak i resenje suda.
Nadam se da nisam povredio odredbe foruma postavljajuci pitanje koje me interesuje. I sam sam ostao bez akcija CNTPB zbog prinudnog otkupa pa sam mislio da nije greh ako neko ima iskustvo da iznese kako je moguce ostvariti neko pravo. Advokatima nista ne verujem pa me interesuju iskustva postenih malih akcionara.
U svakom slucaju, zahvaljujem ti na ovim linkovima i odgovoru.

PS: prava socijalna drzava ne bi dozvolila da se donose zakoni po kojima je moguce sve ovo. Npr. postavila bi uslov da onaj ko je prisilno otkupio akcije ne sme iste da prodaje 1,2,3 ...godina ili da u suprotnom isplati i tim akcionarima razliku u ceni.
Znam da je to utopija ali da prestane biti utopija treba se boriti i davati glas pravima a ne mafijasima kako smo cinili do sada.

Ako si imao akcije CNTPB onda ništa. Pošto ne veruješ advokatima, a verovatno ni sudu.
Ko ne traži svoja prava i ne bori se za njih sam je kriv - ne može ni država ni zakon da mu budu krivi...
 
Ovo je presuda za konkrtno preuzimanje. Može eventualno da posluži kao primer za buduće slučajeve.
Postoji rok u kom mora da se podnese tužba, ko ga ne ispoštuje....


P.S: Sve presude su javne i možeš da ih potražiš na sajtvima sudova...

Mali akcionari u vanparničkom postupku podneli prigovor( u zakonskom roku) na cenu prilikom prinudnog otkupa akcija .Pogrešno se primenjuje zakon a sve u cilju  otimačine akcija po nižim cenama.Sve to rade ljudi koji su u upravnim,nazornim  odborima potpomognuti sa direktorima u preduzećima koja se prinudno otkupljuju.Tako su radili  u Djuri Strugaru idrugim preduzećima.

Papović Radoslav advokat iz Crvenke ih je zastupao.

Milandra ::

Papović Radoslav advokat iz Crvenke ih je zastupao.

Interesantno ali nigde na google ne nadjoh njegovu email adresu, a hteo bih da ga pozovem da nam se pridruzi na forumu, pa ako ti nije tesko posalji mi je.

Pare podeljenje akcionarima u ovom slucaju :)

Ako sam dobro ispratio, vanparnicni postupak je vodjen najpre u Somboru

R-256/2012	Privredni Sud Sombor
	Stranke:	Šarović Živko
		Đuro Strugar AD Kula
	Advokati	Papović Radoslav, Crvenka, M.Tita 110
		Gerasimović Lea, Beograd, Bulevar Mihaila Pupina 115E

a onda, po zalbi, nastavljen u privrednom apelacionom sudu u Beogradu

PVŽ-212/2013	Privredni Apelacioni Sud
	Stranke:	Šarović Živko
		Đuro Strugar AD Kula
	Advokati	Papović Radoslav, Crvenka, M.Tita 110

Konacna odluka doneta 23/05/2013.
Kome treba pretpostavljam da moze da potrazi sudske odluke po ovim predmetima.

Cena u ponudi za preuzimanje
Član 22

Kada je obim trgovanja akcijama ciljnog društva u periodu od šest meseci koji prethodi
danu nastanka obaveze objavljivanja obaveštenja o nameri predstavljao najmanje 0,5%
ukupnog broja izdatih akcija s pravom glasa, i kada je najmanje u tri meseca tog perioda
obim trgovanja iznosio najmanje 0,05% ukupnog broja izdatih akcija s pravom glasa na
mesečnom nivou, akcije ciljnog društva smatraju se likvidnim u smislu ovog zakona.

Kada su akcije s pravom glasa ciljnog društva likvidne u skladu sa stavom 1. ovog člana,
ponuńač je obavezan da u ponudi za preuzimanje ponudi najmanje najvišu cenu od
sledećih cena:
- prosečna ponderisana cena akcija s pravom glasa u poslednja tri meseca pre
objavljivanja obaveštenja o nameri preuzimanja utvrńena na osnovu izveštaja o
trgovanju na regulisanom tržištu, odnosno MTP,
- poslednja tržišna cena akcija s pravom glasa ciljnog društva na regulisanom tržištu,
odnosno MTP po kojoj se trgovalo prethodnog radnog dana pre objavljivanja
obaveštenja o nameri preuzimanja, sa obimom trgovanja koji je najmanje jednak
prosečnom dnevnom obimu trgovanja u poslednja tri meseca,
- cena po kojoj je ponuńač ili lica koja s njim zajednički deluju stekao akcije s pravom
glasa ciljnog društva u poslednjih 12 meseci pre nastanka obaveze objavljivanja
obaveštenja o nameri,
- prosečna ponderisana cena po kojoj je ponuńač ili lica koja s njim zajednički deluju u
poslednje dve godine pre dana nastanka obaveze objavljivanja obaveštenja o nameri
stekao najmanje 10% akcija s pravom glasa ciljnog društva.

http://www.crhov.rs/pravnaregulativa/drugi_pravni_akti/ZAKON_o
_preuzimanju_akcionarskih_dru%C5%A1tava.pdf

Uslovna i bezuslovna ponuda za preuzimanje
Član 11
Uslovna ponuda za preuzimanje je ponuda kojom ponuńač traži sticanje označenog
najmanjeg broja, odnosno procenta akcija s pravom glasa ciljnog društva kao minimuma
koji on želi da stekne, tako da ona prestaje da ga obavezuje ako se označeni uslov ne
ispuni do isteka roka za njeno prihvatanje.
Samo dobrovoljna ponuda može biti uslovna.
U slučaju uslovne ponude iz stava 1. ovog člana zabranjeno je da ponuńač, odnosno
zajednički sticalac, ponuńačeva podreńena društva, društva koje neposredno ili
posredno kontroliše lice koje kontroliše i ponuńača, ili lica koja pružaju usluge ponuńaču
u vezi sa preuzimanjem, svojim delovanjem utiču na ispunjenje tog uslova.
Kada je ponuńač uslovio ponudu sticanjem u njoj označenog najmanjeg broja akcija
ciljnog društva, pa taj broj nije stekao do isteka roka za njeno prihvatanje, ne sme da
kupi ni akcije koje su mu akcionari ciljnog društva položili na račun, već je dužan da im ih
vrati o svom trošku najkasnije u roku od tri radna dana pošto je od Centralnog registra
dobio potvrdu o takvom ishodu ponude.
Kada je ponuńač uslovio ponudu sticanjem u njoj označenog najmanjeg broja akcija
ciljnog društva, i taj broj stekao do isteka roka za njeno prihvatanje, dužan je da kupi sve akcije koje su mu akcionari ciljnog društva položili na račun preko tog broja pod uslovima
iz ponude.
Bezuslovna ponuda za preuzimanje je ona u kojoj nije izričito i jasno označen uslov.

Kad klikneš na link, vidiš u kom sl. glasniku i koje godine je zakon objavljen, tj. od kada je na snazi...
http://www.crhov.rs/pravnaregulativa/drugi_pravni_akti/ZAKON_o
_preuzimanju_akcionarskih_dru%C5%A1tava.pdf

Ili zoveš ministarstvo privrede i pitaš...oni su tu zbog nas i svaki gradjanin treba da koristi svoja prava. Oni su dužni da pruže sve tražene informacije po zakonu!
tel ministarstva:
Кабинет министра

Teл: + 381 11 36 42 701

Teл: + 381 11 36 42 702

Факс:  + 381 11 36 42 705

Е-адреса: kabinet@privreda.gov.rs


Кабинет државног секретара
Teл: + 381 11 36 42 612

Секретаријат

Teл: + 381 11 36 42 641

Press служба

Teл: + 381 11 36 42 939

Е-адреса: press@privreda.gov.rs

Ovaj Zakon je pred parlamentom i biće ovih dana usvojen....

З А К О Н
О ИЗМЕНАМА И ДОПУНАМА ЗАКОНА О ПРЕУЗИМАЊУ АКЦИОНАРСКИХ ДРУШТАВА

Што се субјеката тиче, ефекти које ће на њих имати предложени закон су:

- контролни и мањински акционари – већа извесност због детаљног уређивања појма заједничког деловања, увођења нових прагова, увођења коначног прага те посебних мерила за одређивање ликвидности акција;
- мањински акционари посебно ће имати користи од предложеног закона, с обзиром на то да се уређивањем мерила за ликвидност акција знатно доприноси заштити мањинских акционара у смислу одређивања фер вредности акција;
- предложеним решењима су релаксирани и већински акционари на начин да не морају да објављују понуду за преузимање након сваког стицања акција већ, након преласка прага од 25% акција са правом гласа и давања понуде по том основу, обавеза давања понуде настаје у случају повећања права гласа од 10% (додатни праг), али је уједно ограничена на стицање преко 75% акција са правом гласа циљног друштва (коначан праг). Њихова заштита се огледа и у чињеници да минимална цена коју морају да понуде одражава тржишну, односно фер цену акција циљног друштва.

Како је од доношења Закона о преузимању прошло десет година, а од његових последњих измена пет година, то су се у пракси показале извесне непрецизности при његовој примени. Ове непрецизности односе се пре свега на успостављање односа заједничког деловања и настанка обавезе објављивања понуде за преузимање по том основу, као и у вези са престанком обавезе објављивања понуде за преузимање. С тим у вези, предложеним изменама Закона о преузимању су на значајно прецизнији и детаљнији начин регулисане одредбе о заједничком деловању, као и одредбе које уређују настанак и престанак обавезе објављивања понуде за преузимање. Наиме, одредбама које се односе на заједничко деловање сужен је круг законских претпоставки заједничког деловања и истовремено су прецизније регулисане околности за утврђивање заједничког деловања, чиме је смањена могућност арбитрарног одлучивања Комисије, а самим тим и неизвесност за учеснике у поступку преузимања. Обавеза давања понуде је ограничена на стицање преко 75% акција са правом гласа циљног друштва (уведен је коначан праг), чиме је искључен накнадни настанак обавеза давања понуде, јер су брисани додатни прагови који су злоупотребљавани за фингирање обавезности понуде како би се спровео принудни откуп по нижој цени. Осим наведеног, прецизно је прописана могућност престанка обавезе преузимања отуђењем акција са правом гласа испод обавезујућег прага.
Измењене су, такође, и одредбе које уређују утврђивање цене у понуди за преузимање на начин да су превасходно пооштрени критеријуми за мерење ликвидности акција са правом гласа циљног друштва тако што је уведен, поред обима трговања, и додатни критеријум који се односи на број дана трговања, чиме се спречавају евентуалне манипулације са ценом. Истовремено, смањен је број критеријума на основу кога се утврђује минимална цена у понуди за преузимање. Осим наведеног, уведен је изузетак у начину утврђивања цене у понуди за преузимање који се односи на ситуације када већински пакет продаје Република Србија или Агенција за осигурање депозита, у ком случају је стицалац приликом даљег стицања предметних акција у периоду од наредне две године дужан да објави понуду за преузимање по цени која не може бити нижа од цене по којој је купио наведени пакет акција.

Najbolji deo:

када већински пакет продаје Република Србија или Агенција за осигурање депозита, у ком случају је стицалац приликом даљег стицања предметних акција у периоду од наредне две године дужан да објави понуду за преузимање по цени која не може бити нижа од цене по којој је купио наведени пакет акција.

Sve to nije loše, navodno štite male akcionare, to je bio zahtev EU.
Sad šta su oni prepisali od onoga što je stvano zahtevano (poglavlje 24 ili sl.) i gde su "SLUČAJNO POGREŠILI" viidećemo....

Kada ce se stati na put samovolji vecinskih u smislu neisplate dividende malim akcionarima? :(

MMcorp ::

Kada ce se stati na put samovolji vecinskih u smislu neisplate dividende malim akcionarima? :(

Dividenda se deli po odluci skupstne i nije nigde u svetu obavezna.
Ima drustva koje su u statutu definsala minimalnu dividendu koja je obavezna ako firma ima dobit.
To ne moze zakon da definse.

Tesko je naterati ih da islacuju dividende. To je skoro nemoguce jer uvek mogu da se vade na neka investiranja. Medjutum, ono sto sigurno moze je da se pojaca kontrola FI. Vidi se iz aviona da neke firme prikazuju neuporedivo ili cak visestruko manju dobit nego sto je u stvarnosti. Neka posluze kao tipicni primeri VDAV i PUUE, ali ima takvih slucajeva jos dosta.

Jegulja ::

Ovaj Zakon je pred parlamentom i biće ovih dana usvojen....

З А К О Н
О ИЗМЕНАМА И ДОПУНАМА ЗАКОНА О ПРЕУЗИМАЊУ АКЦИОНАРСКИХ ДРУШТАВА

Што се субјеката тиче, ефекти које ће на њих имати предложени закон су:

- контролни и мањински акционари – већа извесност због детаљног уређивања појма заједничког деловања, увођења нових прагова, увођења коначног прага те посебних мерила за одређивање ликвидности акција;
- мањински акционари посебно ће имати користи од предложеног закона, с обзиром на то да се уређивањем мерила за ликвидност акција знатно доприноси заштити мањинских акционара у смислу одређивања фер вредности акција;
- предложеним решењима су релаксирани и већински акционари на начин да не морају да објављују понуду за преузимање након сваког стицања акција већ, након преласка прага од 25% акција са правом гласа и давања понуде по том основу, обавеза давања понуде настаје у случају повећања права гласа од 10% (додатни праг), али је уједно ограничена на стицање преко 75% акција са правом гласа циљног друштва (коначан праг). Њихова заштита се огледа и у чињеници да минимална цена коју морају да понуде одражава тржишну, односно фер цену акција циљног друштва.

Како је од доношења Закона о преузимању прошло десет година, а од његових последњих измена пет година, то су се у пракси показале извесне непрецизности при његовој примени. Ове непрецизности односе се пре свега на успостављање односа заједничког деловања и настанка обавезе објављивања понуде за преузимање по том основу, као и у вези са престанком обавезе објављивања понуде за преузимање. С тим у вези, предложеним изменама Закона о преузимању су на значајно прецизнији и детаљнији начин регулисане одредбе о заједничком деловању, као и одредбе које уређују настанак и престанак обавезе објављивања понуде за преузимање. Наиме, одредбама које се односе на заједничко деловање сужен је круг законских претпоставки заједничког деловања и истовремено су прецизније регулисане околности за утврђивање заједничког деловања, чиме је смањена могућност арбитрарног одлучивања Комисије, а самим тим и неизвесност за учеснике у поступку преузимања. Обавеза давања понуде је ограничена на стицање преко 75% акција са правом гласа циљног друштва (уведен је коначан праг), чиме је искључен накнадни настанак обавеза давања понуде, јер су брисани додатни прагови који су злоупотребљавани за фингирање обавезности понуде како би се спровео принудни откуп по нижој цени. Осим наведеног, прецизно је прописана могућност престанка обавезе преузимања отуђењем акција са правом гласа испод обавезујућег прага.
Измењене су, такође, и одредбе које уређују утврђивање цене у понуди за преузимање на начин да су превасходно пооштрени критеријуми за мерење ликвидности акција са правом гласа циљног друштва тако што је уведен, поред обима трговања, и додатни критеријум који се односи на број дана трговања, чиме се спречавају евентуалне манипулације са ценом. Истовремено, смањен је број критеријума на основу кога се утврђује минимална цена у понуди за преузимање. Осим наведеног, уведен је изузетак у начину утврђивања цене у понуди за преузимање који се односи на ситуације када већински пакет продаје Република Србија или Агенција за осигурање депозита, у ком случају је стицалац приликом даљег стицања предметних акција у периоду од наредне две године дужан да објави понуду за преузимање по цени која не може бити нижа од цене по којој је купио наведени пакет акција.

Ubedljivo najveci problem sa kojim se suocavamo mi mali akcionari je taj sto je jedan vecinski vlasnik u vrhu strukture akcionara ne sa jednom nego sa dve ili vise firmi. U povoljnom momentu taj isti vecinski vlasnik trguje sam sa sobom i tako napravi likvidnost. Po toj istoj najcesce niskoj ceni moze kasnije da da ponudu za preuzimanje i da izvrsi prinudni otkup uz pomoc ovih malverzacija. Da li ce pomenute izmene zakona spreciti vecinske vlasnike da se i dalje sluze ovim?

Izmene zakona
http://www.parlament.gov.rs/upload/archive/files/cir/pdf/predlozi_zakona/3192-16.pdf

Da li su usvojene izmene zakona koje bi trebalo nama da donesu poboljsanje?
             Jel proslo kroz skupstinu i od kad bi te izmene trebalo da vaze?

Ja sam cuo da su usvojene neke izmene zakona koje su u nasu korist. Sada je vecinskim vlasnicima znacajno otezano po pitanju likvidnosti kod ponude za preuzimanje. Kriterijumi da neka akcija bude likvidna su znacajno stroziji. Ako nema likvidnosti jasno je da se uzimaju BOOK ili procenjena vrednost. Ovo su odlicne vesti !

Evo to je ta vest:
https://www.aikb.net/t1359p70-zakon-o-privrednim-drustvima-na-snazi-od-1-2-2012#154672

Izmene zakona nisu jos usvojene i ne ocekuje se da ce uci u proceduru pre novembra 2017, a mozda i kasnije....

https://wisebroker.rs/u-pripremi-izmene-zakona-o-privrednim-drustvima/
 Jos samo da ih usvoje. Videcemo kada ce.

Evo kako ce izgledati novi zakon. Jos je samo pitanje da li su izmene koje su oznacene zelenom bojom stupile na snagu. Clan 22 koji je nama verovatno najvazniji umnogome je izmenjen : http://www.paragraf.rs/molovani/zakon_o_preuzimanju_akcionarskih_drustava.html

kako moze nesto da bude likvidno ako se trguje sa 1% vrednosti imovine na godisnjem nivou...